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三大变局之下第三方支付走向何方

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来源: 作者: 2019-05-16 20:41:07

【编者案】第三方支付风云变幻始于2014年,标志性事件是“微信红包”,自此,第三方支付格局骤变,支付宝一直稳稳当当的头把交椅开始动摇,线下刷卡支付批量向线上转移,从事支付业务的机构在建立行业地位的同时开始构筑越来越多的的金融场景,最引人注意的是2016年支付牌照的收购热潮,一时间将行业推向分口浪尖。

本文转载自证券时报,作者刘筱攸,亿欧编辑整理,供行业内人士参考。

国内267家持牌公司构成的第三方支付版图,正迎来技术路径竞争、综合金融场景构筑、资本市场进阶这三大变局。

借壳受阻后的8个月,银行卡收单巨头拉卡拉支付正式挥别重组道路,转战独立IPO:其在上周五进行了预披露,拟发不超过4001万股登陆创业板。要知道在此之前,登上A股的13家支付公司大多都是通过被上市公司收购或者参股的情势,变相跻身二级市场。如果此番拉卡拉顺利入场,将成为国内第三方支付以主营业务独立上市的第一股。

在笔者看来拉卡拉支付的招股书本身,某种程度上就是一部支付技术变革简史。回溯拉卡拉支付近几年的经营指标,个人支付收入从14年高峰时期的2.39亿元,滑坡至15年的2.11亿元,而去年的前3季度甚至较上年末几近减半,只有1.11亿元;但值得一提的是,其收单业务的收入却还是以每年数亿元的速度保持高位增长。

那末从14年开始,到底产生了甚么?如果你还记得,14年末,微信对标支付宝弄出了个微信支付,并在15年除夕当晚,以迅雷不及掩耳之势祭出了“微信红包”这一小额转账利器,瞬间撬动数亿级的绑卡量。这为后来微信支付在移动支付领域与支付宝平分秋色起了决定性的作用。

而这整一件事的意义在于,电商、社交等互联网巨头从彼时全面觉醒,他们意识到“支付”对自身分羹庞大的消费市场、乃至于将来以此来布局金融版图的战略意义。从14年开始,互联网巨头开始以庞大的用户为基础,对新兴支付模式进行探索,个人支付业务领域开始发生质的变化——用户习惯由线下刷卡支付,批量向线上网络支付转移。

传统的银行卡收单机构固然不会白白拱手让出江山,开始尽量地瞄准移动支付大势,推出契合新技术、并且便于商户受理终端升级的产品。这也就是拉卡拉支付在招股书里,用了大篇幅阐述的拥有扫码支付、NFC闪付功能的智能POS,以及可穿戴装备智能支付手环等适应新兴支付技术及支付场景的迭代产品。

以上就是第三方支付领域已经经历和必将持续经历的业务模式与技术路径双升级。而第二个正在发生的变局,是第三方支付在主营业务支付上,构筑的金融场景愈来愈多。而拉卡拉团体几乎可以成为走综合金融之路的样板之一—其在招股书披露,除了拟上市的主体支付公司,拉卡拉还下设小贷、众筹、征信等控股或参股子公司,成为金服板块,主营增值金融等业务。

事实上,从15年开始,就已很难再把第一梯队的第三方支付公司们,仅仅定义成单纯的收单机构了。除这一次准备破门A股的拉卡拉,支付宝、财付通、快钱、汇付天下等,都背靠不同资源、在不同的时间节点、从不同的优势角度切入一样一条综合金融业务链条——这个商业链条囊括企业精准营销、企业销存电子化、企业账户托管、企业评级、企业或个人征信、小微或个人授信、基金代销、现金管理等,撬动着从支付衍生出来的各种业态。

拉卡拉团体的野心可能更大一点,不满足于创业业务板块,而是还会利用资本,参股或控股其他金融机构。按其董事长孙陶然的说法,拉卡拉正在谋划与其股东联想控股一起发起联信证券,还参股了包头农商行,未来还会有类似的运作来拓宽金融版图。

综合金融场景的构筑,是第三方支付正在发生的第二个变局。

最后一个变局,是第三方支付发展十余年之久后,行业优胜劣汰带来牌照的收紧,已经成熟企业向资本市场的集体进阶。在前3批支付牌照都延期续牌后,央行6月份才会公布第四批支付机构的续展结果。而在新牌照已全面停发的眼下,第三方支付壳价格水涨船高已不是一天两天的事情。就在去年上半年,一张经营范围为全国,业务范围包括网络支付、预支卡的发行与受理、移动电话支付、银行卡收单的“全牌照”,裸牌(不含备付金)卖到3亿元。而现在,在笔者的朋友圈中,一张不含预支卡发行与受理的三大支付业务牌照,卖到了7.5亿元。去除里面的1亿元备付金,实际裸牌价格去到了6.5亿元。

成倍涨价。而有这一行业的老兵告知笔者,源头上收紧入场者、存量的价格被市场认可、优秀的先行者开始对接资本市场,这是一个市场趋于成熟的表现。孙陶然的判断则更加乐观,他认为从今年开始,会迎来1波第三方支付上市潮。

总而言之,第三方支付,3大变局已至。

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